В презентации анализируется влияние вмешательств центрального банка на ценообразование индексов фондового рынка. Исследование подтверждает, что крупномасштабные покупки федеральной резервной системой (ФРС) государственных долговых ценных бумаг в ответ на Мировой экономический кризис и кризисы Covid-19 влияют на ценообразование на фондовых рынках через его влияние на ценообразование казначейских облигаций. В исследовании рассматриваются последствия изменений размера баланса ФРС в трех сценариях вмешательств: в течение 2008 – 2013 годов, 2020 – 2021 годов и на протяжении всего периода. Результаты этого исследования показывают влияние вмешательства центрального банка по индексам в отдельности с использованием подхода 3SLS для временных рядов, в то же время рассчитывая влияние этих вмешательств на каждый индекс при настройке фонда фондов с использованием стратегии панельных данных. Результаты показывают, что ценообразование индексов малой капитализации, таких как Russell 2000, более чувствительно к вмешательствам центрального банка, чем индексы большой капитализации, такие как DJIA.

Программа:

17:30 – 17:40 – вступительное слово

17:40 – 18:25 – выступление Ринкона Эрнандеса Карлоса Хоакина, тема: «Ценообразование на фондовых рынках и вмешательства центрального банка: подход, основанный на панельных данных»

18:25 – 18:55 – дискуссия

18:55 – 19:00 – заключительное слово: анонсы следующих семинаров

Ринкон Эрнандес Карлос Хоакин, НИУ ВШЭ, Санкт-Петербург.