Согласно стандартной портфельной теории инвесторы должны инвестировать в диверсифицированные портфели, какова бы ни была степень их склонности к риску. Однако индустрия управления активами характеризуется большим количеством дифференцированных инвестиционных фондов, предлагаемых инвесторам. Это противоречит стандартной портфельной теории и стандартным предположениям о рациональности. Помимо недавней инфляции фондов, происходит также рост семейств фондов, что несовместимо с портфельной теорией. Колоссально увеличилось количество фондов, находящихся под управлением управляющих компаний. В докладе представлено объяснение этого феномена, основанное на поведенческих аспектах, изложенных в литературе по поведенческой экономике. Автор фокусируется на взаимосвязи «ликвидность-эффективность» и показывает, как выпуклость этой взаимосвязи создает стимулы для управляющих компаний раздувать семейство предлагаемых фондов.

Программа:

16:30 – 16:40 – вступительное слово

16:40 – 17:25 – выступление Мишеля Верлена, тема: «Поведенческие аспекты роста семейства фондов»

17:25 – 17:55 – дискуссия

17:55 – 18:00 – заключительное слово: анонсы следующих семинаров

Мишель Верлен, доцент, финансы и CAPM-консультирование, Школа бизнеса ICN, Париж-Берлин-Нанси.